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2026-10-30 · jiangshouff.com

近期，国际金价持续震荡，盘中一度失守4000美元/盎司，最低下探至3975.7美元/盎司。 在此背景下，多家银行为争夺黄金业务客源，陆续下调手续费率，部分甚至直接降至零。例如， 工商银行 发文称，自今年8月28日起至11月28日止，主动积存对应的积存手续费率优惠至0；自今年4月1日起至12月31日止，定投对应的积存手续费率由0.5%优惠至0。但需注意的是，赎

近期，国际金价持续震荡，盘中一度失守4000美元/盎司，最低下探至3975.7美元/盎司。

在此背景下，多家银行为争夺黄金业务客源，陆续下调手续费率，部分甚至直接降至零。例如， 工商银行 发文称，自今年8月28日起至11月28日止，主动积存对应的积存手续费率优惠至0；自今年4月1日起至12月31日止，定投对应的积存手续费率由0.5%优惠至0。但需注意的是，赎回端和点差并未明显松动，该行赎回手续费率保持0.5%不变。

在银行以积存金打折揽客的同时，另有银行主动调高了积存金业务风险等级。例如， 中信银行 、 浦发银行 、 兴业银行 对新签约和主动积存执行C3平衡型标准。此外， 建设银行 个人黄金积存维持R4中高风险。

公开信息显示，积存金是由金融机构推出的一种黄金投资的储蓄产品，它将黄金投资与储蓄存款相结合，相当于开设一个黄金账户，按照固定金额或克重的黄金进行购买。

投资方式主要有定期积存和主动积存两种，其中，定期积存是设定每月固定金额或克数，由银行自动购买；主动积存则根据市场情况和个人需求随时手动买入。针对其使用方法，客户积累的份额可以按照实时价格赎回成现金，也能到线下网点兑换实物金条或黄金饰品。

从多家银行近日推出的积存金限时优惠活动看，主要通过价格折扣、手续费率减免等方式吸引投资者参与。

例如， 中国银行 近期推出多层次积存金优惠活动，包括周五主题日优惠、大额购买优惠、客层购买优惠，活动时间截止今年12月31日。其中，在周五主题日优惠活动期间，用户周五单笔购买积存金，或积存金定投扣款日为周五，即可在基础报价上，享受每克减免1元的优惠。大额采购则可根据规模，享受每克减1元至4元的不同优惠。

另从银行展示的手续费率优惠方式看， 南京银行 方面表示，今年在该行积存金累计交易量大于500克的客户买入手续费1折、卖出手续费5折；500克及以下客户买卖手续费均享5折优惠。活动自10月8日起至12月31日，面向江苏、北京、上海、杭州地区客户。

中信银行也开启了积存金手续费阶段性优惠，活动时间在10月1日至11月30日，积存金实时买入、定投手续费优惠至0.30%，卖出环节免手续费。

工商银行方面发文称，自今年8月28日起至11月28日止，主动积存对应的积存手续费率优惠至0；自今年4月1日起至12月31日止，定投对应的积存手续费率由0.5%优惠至0。

但需注意的是，该行赎回手续费率目前保持0.5%不变。经计算，若客户按900元/克主动买入10克，买入手续费为0，个人支出9000元。而后若按900元/克全部赎回，赎回手续费0.5%，费用为45元，实际到账金额为8955元，“亏损”45元。

此外， 平安银行 的卖出费率按持有期限分档，不足90天收取1.00%，90天及以上降至0.60%，并明确标注为阶段性活动。

另外，多家银行也在APP相关区域明确标注了主动积存价和赎回价，方便客户阅览。比如，截至10月28日17时，建设银行主动积存价位872.88元/克，赎回价866.88元/克。对于其中的点差问题，该行客服表示：“因近期国内外黄金价格波动加剧，我行综合考虑国际及国内黄金价格走势、交易头寸及市场流动性、人民币汇率等因素后，扩大个人黄金积存业务的主动积存价和赎回价的价差。”

在银行以积存金打折揽客的同时，多家银行正在收紧代理上海黄金交易所个人贵金属业务。据不完全统计，今年已有超10家银行宣布停办或收紧个人贵金属业务。

例如，9月18日， 光大银行 在官网发布一则关于停办代理上海黄金交易所个人贵金属业务的公告。其中显示，该行将自2026年10月19日（星期一）后择时停办代理上海黄金交易所个人贵金属业务，涉及的合约品种包括Au99.99、Au100g、iAu99.99、iAu100g、Ag（T+D）等。

与此同时，该行表示，10月19日收盘清算完成后，该行将择时关闭手机银行、网上银行等渠道的代理上海黄金交易所个人贵金属业务交易权限。关闭后，持仓客户的平仓、卖出等操作权限将受到限制。

9月8日，浦发银行发布公告称，自今年9月25日后择时停办代理上海黄金交易所个人贵金属业务，并关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道的代理上海黄金交易所个人贵金属业务交易权限。

另外，股份行中的 招商银行 、广发银行、中信银行、平安银行、 民生银行 等，也宣布了停办个人贵金属交易业务相关事宜。

国有大行方面，以工商银行为例，该行此前公告称，自7月24日日终清算时起，该行停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务，涉及的合约品种包括Au99.99、Au100g、Au99.95、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）等。

事实上，多家银行也在接连调高积存金业务风险等级。例如，中信银行发文称，对积存金业务新签约、主动积存等执行C3（平衡型）及以上标准。

建设银行今年6月正式启用新版《中国建设银行个人黄金积存业务客户权益须知》和《中国建设银行个人黄金积存业务风险揭示书》，调整产品风险等级的名称及客户风险承受能力等级的名称。调整前后个人黄金积存业务风险等级维持R4不变，名称由“较高风险”变为“中高风险”。

不过，也有银行选择调降风险等级。1月12日起，工商银行将积存金开户、主动积存及新增定投的准入要求，从C2稳健型上调至C3平衡型及以上。与此同时，5月19日，该行又将如意金积存的风险等级从R3下调至R2，对应客户风险承受能力等级下调为C2-稳健型及以上。

谈及近期出现的银行积存金促销活动， 邮储银行 研究员娄飞鹏表示，黄金积存金费率优惠属于阶段性促销，零费率多为限时阶段性获客手段，本质上是以价换量抢占黄金零售份额，同时引导散户从短线投机转向长期配置。但背后是银行对金价中枢上移形成共识、由交易通道向资产配置平台转型的长期战略。

针对上述业务收紧后的影响问题，娄飞鹏表示，此举有助于引导市场回归理性，降低散户追涨杀跌和穿仓风险，起到稳定市场、保护中小投资者、落实投资者适当性管理的作用。

事实上，严格控制个人杠杆炒金源于监管方面要求。2021年底，多部门联合发文，明确要求金融机构审慎开展与个人客户的衍生品交易。

除了停办个人贵金属代理业务外，亦有多家银行宣布上调保证金比例。例如，6月，中国银行发布公告表示，根据贵金属风险管控及业务运营需要，对代理个人上金所业务（包括白银延期合约和黄金延期合约）的交易保证金比例进行调整。其中，自6月24日收盘清算时起，该行黄金延期合约的保证金比例乘数由666%调整为800%，由此，其黄金延期合约的客户保证金比例由99.9%调整为120%。

今年以来，国际金价持续震荡，盘中一度失守4000美元/盎司，最低下探至3975.7美元/盎司。截至10月28日17时，伦敦金（现货黄金）价格为4052.67美元/盎司。

对于金价的后续走向， 中信证券 发布的研报认为，9月金价下跌的核心因素在于美债收益率急升背景下的流动性紧张。展望后续，金价依然有积极的条件，若美国中期选举前美伊冲突暂缓，则油价预期改善将为市场紧缩预期的缓和创造可预见的窗口期，美债收益率升势或缓和，无论是从流动性（期货卖盘减少）还是从流动性预期（ETF买盘延续）的角度都有利于金价修复。

针对未来金价走势，高盛维持中长期看多基调，但将2026年底金价公允价值预测由此前4900美元/盎司下调至4650美元/盎司，2027年底目标价维持5400美元/盎司不变。该行认为，全球央行持续购金是核心支撑，短期美联储偏鹰政策将压制金价上行节奏；同时提示风险，若美联储超预期收紧货币政策，金价短期或下探至4070美元/盎司附近。

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